Emission regulation of markets with sluggish supply structures


I examine regulation in the presence of convex investment costs and technology specific capacity stocks. Announcement of future emission taxes reduces current emissions unless fossil fuels are scarce, in which case the effect is ambiguous. Substantial future emission reductions may require action today, because it takes time to build up clean production capacity and phase out dirty capacity. The Pigou tax must be coupled with investment taxes or subsidies to induce the socially optimal trajectory if the private discount rate differs from the social discount rate. If such investment taxes or subsidies are unavailable, a second-best alternative may be to tax emissions above the Pigouvian level during the transition phase. The theory is complemented with a stylized numerical model of the U.S. electricity market.

Abstract in Norwegian:


Denne artikkelen ser på regulering gitt konvekse investeringskostnader og teknologispesifikk realkapital. Annonsering av fremtidig utslippsregulering kan bidra til å redusere utslippene allerede før reguleringen iverksettes. Videre kan en Pigou skatt på utslipp gi den sosialt optimale tidsprofilen hvis og bare hvis bedriftenes diskonteringsrate er lik den sosiale diskonteringsraten. Dersom private bedrifter diskonterer fremtiden for kraftig må Pigou skatten komplementeres med skatter og avgifter på investeringer. Hvis slike investeringsskatter ikke kan iverksettes er et «second-best» alternativ å sette prisen på utslipp høyere enn Pigou skatten i en overgangsfase.

Published Sep. 9, 2019 5:16 PM - Last modified Jan. 3, 2022 4:48 PM