Ragnar Frisch ble født i Kristiania (Oslo) 3. mars 1895. Han ble professor ved det Kongelige Frederiks Universitet (fra 1939 Universitetet i Oslo) i 1931. I 1932 opprettet han Universitetets Økonomiske Institutt som et uavhengig forskningslaboratorium, med seg selv som leder og med Trygve Haavelmo som assistent fra 1933. Universitetet ble stengt i 1943 og etter frigjøringen gjenoppsto instituttet som en del av universitetet og fikk da navnet Sosialøkonomisk institutt. Frisch var gjennom sine forelesninger og kompendier den helt dominerende lærerkraft i den femårige økonomistudiet som ble opprettet i 1935.
Ragnar Frisch sto sentralt i internasjonal teoriutvikling på 1930-tallet. Hans mest kjente publikasjoner kom ut i 1931-36. I denne perioden spilte han en svært aktiv rolle innen Econometric Society, som han hadde vært med å stifte i 1930) og som redaktør av Econometrica. Sammen med fagfeller innen Econometric Society var han en forkjemper internasjonalt for å gjøre økonomifaget mer vitenskapelig basert. Han ble tildelt (sammen med Jan Tinbergen) Sveriges Riksbanks pris i økonomisk vitenskap til minne om Alfred Nobel ved den første tildelingen i 1969. Ragnar Frisch døde i 1973.
